日米の金融政策見通しと経済指標、そして地政学リスクが複雑に絡み合い、方向感を探る展開となっています。 現在、米国の堅調な経済指標とインフレ加速が米金利上昇観測を高め、日米金利差拡大を通じてドル買い・円売りの動きが進行しやすい状況です。また、中東情勢の緊迫化や原油価格の上昇が地政学リスクを高め、リスクプレミアムの上昇が円売り・ドル買いを促す側面もあります。日本の実質金利が依然として大幅なマイナス圏にあるため、長期的な利回り差を背景に円が相対的に売られやすい構造が継続しています。 一方で、上値を抑える要因も複数存在します。特に注目されているのは、日本銀行の金融政策に関する動向です。展望リポートの内容や総裁会見において、利上げを示唆するようなタカ派的な見通しが示されれば、追加利上げへの期待から円買いが強まる可能性があります。また、米国の長期金利の低下や株価の調整が進んだ場合、日米の利回り差が縮小し、ドル売り・円買いの圧力が生じることも考えられます。市場では、政府による為替介入への警戒感も根強く、160.0円付近を超えると戻り売りや円高圧力が強まるという意識も上値を抑制する要因となっています。 こうした背景の中、上値は158.0円、158.3円、158.4円、158.5円、158.6円の節目が意識されます。特に158.4円から158.6円にかけて複数の節目が集中しており、上値抵抗として機能する可能性があります。さらに上には160.0円付近の節目が存在します。下値は158.0円、157.8円、157.6円、157.5円、157.3円、157.1円、157.0円の節目が意識され、特に157.0円から157.1円にかけて複数の節目が集中しており、下値支持として機能する可能性があります。